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郑重看股:中芯国际能否成为科技板块的“茅台”?

(2020-07-20 02:05:43)
标签:

财经

股票

中芯国际

台积电

分类: 郑重看股

郑重/文

郑重看股:中芯国际能否成为科技板块的“茅台”?_


创下了A股IPO史上最快审核速度纪录的N中芯(688981.SH),无疑承载着太多人的期待,甚至在登陆科创板当天,有投行研报称,中芯国际与贵州茅台(600510.SH)相比,从社会必要劳动时间的角度看,其价值量超越茅台。

这一天(7月16日),N中芯首日高开245.96%,总市值高达6780亿元。而贵州茅台,则大跌接近8%,跌去了将近1700亿元的市值。

于是,当天有媒体喊出了中芯国际将成为科技板块的“贵州茅台”,认为其将是中国芯片产业的希望和标杆,对其股价未来的走势极为看好。

而对于投资者来说,同样也在观察。A股选一只好股票不容易,N中芯能给投资者带来类似投资茅台的收益么?

让投资者失望的是,就在众多媒体及机构纷纷看好N中芯在A股的表现时,上市当日高开后盘中走低,第二日继续下跌,股价在两日内从95元跌至78元。值得注意的是,不仅N中芯,此前持续升温的半导体板块也开始下跌,两日内半导体板块跌幅逾6%

那么,N中芯能否具有成为科技板块的“贵州茅台”的实力呢?

先来看看中芯国际在港股的表现。

作为一只从美股回归的“A+H”公司,从历史来看,其在美股、港股的表现并不突出。即使受登陆A股消息刺激的情况下,中芯国际(00981.HK)股价累计上涨148%,但其市值还不到

中芯国际在不同市场有不同价格。该股是从美股回归的一家“A+H”企业,如今在A股募资巨大、市值高、战略地位关键,但从历史来看,该股在美股、港股的表现并不突出,在登陆A股之前,中芯国际(00981.HK)曾多次受中美贸易摩擦、登陆科创板等消息刺激,股价累计上涨148%,其市值目前也只有2150.49亿港元(约1800亿人民币)。

显然,与港股的中芯国际相比,N中芯目前的市值还是偏高了。

有投资者觉得,目前对于中芯国际的利好是,台积电将不再供应华为芯片,这对于对标台积电的中芯国际来说,无疑是重大利好。

比较好笑的是,居然有不少分析师认为,中芯国际的市值超越台积电的市值,不会用很长的时间。讲真,在A股,谈市值谈股价确实是能做到,但资本市场的泡沫并不代表公司的实力。

我们先来看看两者目前的对比。

股市表现:台积电目前的股价约为70元人民币,市值约为1.85亿元人民币。

公司营收:台积电2019年营收357亿美元,净利润115亿美元;同期的中芯国际,则分别为31.16亿美元、2035亿美元。两者根本不在一个档次上。

当然,现在并不代表未来。不少分析师认为,尤其是中芯国际作为科技股的代表,未来的成长更是不可限量。

国产芯片企业迅速成长起来,这不仅仅是资本市场分析师们的期望,更是全民的期望。但愿望是好的,不能因为愿望就拼命的把公司的股票往高里炒,那样做的结果,就是制造泡沫,然后让一众投资者血本无归。

不仅目前,从历史渊源上来看,中芯国际与台积电也不在一个竞争层面。公开的信息是,中芯国际的技术积淀就是来自于台积电,不仅先后向台积电支付了巨额的赔偿,而且向台积电支付了8%的股权,外加授出2%的认股权。

技术发展上,20年的发展历程,到2015年,15年的时间,从技术创新的角度,受制于台积电,中芯国际几乎没有任何的作为,加上期间内部控股权的内斗,形成自己在芯片制造方面技术创新,尤其是面向未来的前瞻性的创新技术的研发路径和布局及自主研发体系几乎成为天方夜谭。

值得投资者认清楚的是,当今年中芯国际尚在14纳米产能爬坡之时,英特尔、台积电、三星的10纳米、5纳米均已经量产,尤其是台积电的5纳米即将被大规模应用于苹果的iPhone12A14、高通骁龙875以及华为的麒麟1020等旗舰级手机芯片上。

这个差距不仅仅是一年两年的差距,而是几代的差距。

所以,对于N中芯,我们不否认其在中国芯片产业的地位和作用,但不能给予过高的估值。

科技股,还是要区分真科技与伪科技的。

【我是郑重,江湖人称光头帮主,一位做了20年财经记者的投资者。写文章只是因为爱好,所有提示仅供参考,不构成投资建议。炒股有风险,入市需谨慎。】

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