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郑重看股:机构抱团的爱尔眼科还会牛多久?

2020-06-26 23:48:04评论 财经 股票 爱尔眼科

郑重看股:机构抱团的爱尔眼科还会牛多久?

财经2020-06-2623:46:22

郑重/文

郑重看股:机构抱团的爱尔眼科还会牛多久?


3月中旬的时候,爱尔眼科(300015.SZ)的股价是26元左右,最新的价格是44.05元(6月24日收盘价),涨幅超过了60%。

20多天前,郑重开始减仓这只股票,之后这段时间,这只股票上涨了20%。见好就收,落袋为安,这是郑重一贯的原则。另外就是,感觉到有一丝风险。

不可否认的是,爱尔眼科是家好公司。这只股票从2009年上市至今,业绩10年上涨了10倍,股价10年上涨了30倍。

在A股,一口气上涨10年的公司极少,贵州茅台算一个,爱尔眼科算一个。

值得注意的是,爱尔眼科与贵州茅台有一个相似之处,都属于机构抱团持股。2020年3月的数据,爱尔眼科前十大股东持有的股份占总股本的73.9%以上。

不过,随着爱尔眼科大股东减持,公司股价上涨的趋势已经有了松动。

端午节前最后一个交易日(6月24日),爱尔眼科股价出现巨量大跌,盘中跌幅一度超过6%,最终收于44.05元,跌去了4.41%。

值得注意的是,这一天成交量大幅放大,达到61.4万手。同花顺数据显示,6月24日,爱尔眼科现身深股通十大成交活跃股,位居深股通港资成交额第6位,港资总计成交7.11亿。其中,买入2.51亿,卖出4.59亿,净卖出2.08亿,净卖出额占该股当日总成交量的7.66%。

这一天的大跌与公司大股东套现不无关系。

6月23日晚间公司发布公告称,公司控股股东爱尔投资连续两日以大宗交易方式合计减持4027.16万股公司股票,占公司总股本的1%。变动后,爱尔投资仍持有14.62亿股公司股票,占总股本的36.31%,继续保持大股东地位。数据显示,爱尔投资本次减持的成交价格为42.33元,减持套现金额为17.05亿元。

查阅一下交易数据,近期随着股价的上涨,爱尔眼科减持套现的不仅大股东,而且包括公司一众高管。

当公司高管大幅度减持套现的时候,你不能不对这只股票无动于衷。这也是郑重当时建仓的一个主要因素。

从这段时间爱尔眼科主力资金的表现来看,机构之间显然已经出现了分歧,至少有一点,目前的股价至少已经是高点。

那么,爱尔眼科的股价到底高不高呢?

先来看看爱尔眼科目前的情况。

市盈率已经明显偏高。截至6月24日,其滚动市盈率(TTM)已达到152.96倍,是与其相似业务模式通策医疗的10倍,在同行业中排第一位。与业绩相比,这一估值显然是偏高的。

当然,诸多资本依然看好的是爱尔眼科未来的增速。不过,对于企业来说,未来永远都是不可确定的,尤其是对于爱尔眼科来说,巨额商誉更是悬在其头上的达摩克利斯之剑。

2014年,爱尔眼科引进中钰资本等社会资本,设立产业基金,以LP出资形式建立新院,占股9.8%至19%之间,在全国布点眼科医院,培育后置入上市公司体系。截至目前,爱尔眼科旗下包括产业基金控制的眼科医院数量超过400家。Choice数据显示,爱尔眼科上市以来,总并购涉及标的超60个,总交易金额超110亿元。

值得注意的是,爱尔眼科通过产业基金持续扩张并购,带来了可观的业绩,也形成了巨额的商誉。

当然,对于爱尔眼科来说,假若目前机构继续抱团,股价出现崩盘的可能性基本没有。但是,资本市场会有永远的朋友么?

最后讲个有意思的话题。

对于本次爱尔眼科大股东减持套现的原因,爱尔眼科董秘吴士君表示,为抓住与暨南大学战略合作契机,提升在粤港澳大湾区竞争优势,同时推进武汉大学附属爱尔眼科医院建设,公司计划将深圳、武汉医院升级成国家级区域眼科中心。因此,爱尔投资本次减持所得资金将主要用于两地购置房产由医院长期租赁使用。

也就是说,公司大股东拿着套现的钱买了房产物业,然后租给公司使用。

有同学刚才在群里说了一句:当年乐视网的贾跃亭不也是这么做的么?

似乎有点类似。只是,爱尔眼科对于这一关联交易似乎没做任何避讳。


【我是郑重,江湖人称光头帮主,一位做了20年财经记者的投资者。写文章只是因为爱好,所有提示仅供参考,不构成投资建议。炒股有风险,入市需谨慎。】

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